ما هو مؤشر أسعار المستهلك CPI؟

ما الذي يقيسه CPI؟

يقيس CPI كيف تتغير تكلفة سلة محددة مع الزمن. يصنّف مكتب إحصاءات العمل الأمريكي كل بنود الإنفاق في أكثر من 200 فئة، موزّعة على ثماني مجموعات رئيسية: الغذاء والمشروبات، والسكن، والملابس، والنقل، والرعاية الطبية، والترفيه، والتعليم والاتصالات، والسلع والخدمات الأخرى. وتشمل السلة كذلك رسوماً حكومية مثل رسوم المياه والصرف ورسوم تسجيل المركبات ورسوم المرور، كما تشمل ضرائب البيع والضرائب الانتقائية المرتبطة بسعر بند محدد. أما عناصر الاستثمار مثل الأسهم والسندات والعقارات فهي خارج السلة الاستهلاكية لأنها تتصل بالادخار لا بالاستهلاك اليومي.

المؤشر إحصاء على مستوى السكان، ولا يكرر معدل التضخم الشخصي لكل أسرة، لأن أنماط الإنفاق والمكان والظروف الفردية تختلف.

السلة والأوزان وجمع الأسعار

تحصل كل فئة على وزن يسميه المكتب الأهمية النسبية، ويهدف إلى تمثيل أنماط إنفاق المستهلكين. وتأتي هذه الأوزان من مسح نفقات المستهلك، حيث تُبلّغ آلاف الوحدات الاستهلاكية عن إنفاقها عبر مقابلات ربع سنوية ودفاتر شراء مدتها أسبوعان. ثم يجمع مكتب BLS الأسعار من عدد كبير من متاجر ومقدمي خدمات، ويجمع بيانات السكن من ملاك ومستأجرين. وقد يكون لتغير المجموعات ذات الوزن الأكبر أثر أقوى في المؤشر العام.

توثّق السلة والمنهجية ويتم تحديثهما عبر الزمن. لذلك يراجع القارئ الدقيق ملاحظات الإصدار والمنهجية ولا يعامل الرقم الرئيسي كأنه وصف كامل لتكاليف كل أسرة.

القراءة الشهرية والسنوية والعامة والأساسية

تقارن النسبة الشهرية المؤشر بالشهر السابق، بينما تقارنه النسبة السنوية غالباً بالشهر نفسه من العام السابق. كل مقارنة تجيب عن سؤال مختلف، وقد تتحركان بشكل مختلف بسبب أثر قاعدة المقارنة.

يفصل النقاش أحياناً بين قراءة جميع البنود وقراءة تستبعد الغذاء والطاقة. الاستبعاد لا يعني أن هذه التكاليف غير مهمة، بل هو منظور تحليلي لأنهما قد يكونان متقلبين. أما التعديل الموسمي فهو معالجة إحصائية تساعد على مقارنة الأنماط المتكررة خلال السنة.

كيف يدخل التضخم في توقعات الأسواق؟

قد تؤثر بيانات التضخم في توقعات السياسة النقدية والفائدة والنمو والقوة الشرائية الحقيقية. ويمكن لهذه التوقعات بدورها أن تؤثر في السندات والعملات والأسهم وأصول أخرى.

لكن الاستجابة ليست آلية. تقارن الأسواق النتيجة بالتوقعات السابقة، وتفحص المكونات، وتضمها إلى بيانات العمل والنمو ورسائل البنوك المركزية. القراءة الأعلى أو الأدنى لا تضمن اتجاهاً سعرياً بعينه.

ما الذي لا يخبرنا به CPI؟

لا يشرح المؤشر سبب تغير كل سعر، ولا يحدد تكلفة المعيشة الدقيقة لأسرة معينة، ولا يتنبأ بقرار السياسة النقدية التالي. قد تكون بعض السلاسل متقلبة، وقد تُراجع بعض البيانات أو عوامل التعديل الموسمي.

يميز التفسير المنهجي بين النطاق الجغرافي للإحصاء، وفترة المقارنة، والقيمة المتوقعة، وعدم اليقين المتعلق برد فعل الأسواق المالية.

المنهجية والقيود

هذا الدليل شرح تحريري أصلي مبني على المصادر الأولية أدناه. لا يستخدم أسعاراً حية أو بيانات شخصية أو توقعات أو إشارات تداول آلية. نوضح عندما تكون المصادر أمريكية، لأن قواعد المنتجات والحماية تختلف باختلاف الجهة والولاية القضائية.

المصادر الأولية ونطاقها

تابع التعلّم